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酷游九州官网中|无限资源2018免费观看|国经济观测点丨供需双弱延续 12月钢市

发布时间：2025-12-05 18:07:52 丨 来源：酷游九州集团

　　九州酷游(中国)官方网站ღ◈◈★，酷游KU游平台酷游ku官网登录页ღ◈◈★，ku酷游游戏官网ღ◈◈★，KU酷游·(中国)官方网站【中国经济观测点】是由新华财经国家金融信息平台打造ღ◈◈★，从微观数据见微知著ღ◈◈★，为市场提供更加具有“颗粒度”的经济观测和经济画像ღ◈◈★。本期发布的是2025年11月钢铁市场的产销数据及后市趋势ღ◈◈★。

　　回顾11月份无限资源2018免费观看无限资源2018免费观看ღ◈◈★，国内钢材市场呈现先跌后涨的运行态势ღ◈◈★。从钢材产量来看ღ◈◈★，建筑钢材产量快速下降ღ◈◈★，热轧板卷产量稳中有升ღ◈◈★，一定程度上减轻了供给压力ღ◈◈★，需求端虽受淡季影响但仍显韧性ღ◈◈★，库存表现持续去化ღ◈◈★。原料方面ღ◈◈★，铁矿石尽管基本面边际转弱ღ◈◈★，但受到供需结构性矛盾影响ღ◈◈★，价格表现坚挺ღ◈◈★。同时ღ◈◈★，焦煤供应预期从紧张转向宽松ღ◈◈★，导致价格向下调整ღ◈◈★。在原料价格波动加剧且分化的背景下ღ◈◈★，钢材价格涨跌两难ღ◈◈★。

　　对于12月份钢材市场ღ◈◈★，一方面ღ◈◈★，受利润收缩及环保政策约束ღ◈◈★，钢厂产量或延续小幅回落ღ◈◈★；另一方面ღ◈◈★，需求端虽面临季节性走弱ღ◈◈★，但出口仍对整体需求形成支撑ღ◈◈★。原料方面ღ◈◈★，钢厂减产预期虽令成本支撑有所弱化ღ◈◈★，但冬储需求的存在将限制下行空间ღ◈◈★。宏观方面ღ◈◈★，国内重要会议临近叠加海外降息预期升温ღ◈◈★，市场情绪偏暖ღ◈◈★。整体来看ღ◈◈★，钢价下方有成本支撑无限资源2018免费观看ღ◈◈★，上方受需求季节性压制ღ◈◈★，整体或维持区间震荡走势ღ◈◈★。

　　从钢厂生产情况来看酷游九州官网ღ◈◈★，高炉钢厂开工率小幅下降ღ◈◈★，而电炉开工率先升后降ღ◈◈★。截至11月28日ღ◈◈★，找钢行业大数据研究院跟踪调研的国内独立电炉钢厂开工率为47.27%ღ◈◈★，月环比持平ღ◈◈★，年同比下降7.27个百分点ღ◈◈★；高炉方面ღ◈◈★，找钢行业研究院跟踪的国内高炉钢厂开工率为76.68%ღ◈◈★，月环比下降0.32个百分点无限资源2018免费观看ღ◈◈★，年同比上升0.64个百分点ღ◈◈★。

　　钢材产量方面ღ◈◈★，截至11月28日ღ◈◈★，找钢行业研究院跟踪调研的国内建筑钢材周度总产量为294.26万吨ღ◈◈★，月环比下降26.17万吨ღ◈◈★，环比下降8.17%ღ◈◈★，年同比下降35.26万吨ღ◈◈★，同比下降10.7%ღ◈◈★；找钢行业大数据研究院跟踪调研的国内热轧板卷周度总产量为370.39万吨ღ◈◈★，月环比上升1.05万吨ღ◈◈★，环比增加0.28%ღ◈◈★，年同比上升13.35万吨ღ◈◈★，同比增加3.74%ღ◈◈★。

　　从钢厂减产检修情况来看ღ◈◈★，11月份钢厂减产检修力度整体较10月份继续下降ღ◈◈★，品种间有所分化ღ◈◈★，其中螺纹钢ღ◈◈★、线材ღ◈◈★、热轧检修力度有所上升ღ◈◈★，中厚板和其他品种有不同程度下降ღ◈◈★。从12月份钢厂检修计划来看ღ◈◈★，虽然钢厂盈利率持续收缩ღ◈◈★，但部分品种需求存在支撑ღ◈◈★，主动减产动力不足ღ◈◈★，预计12月份钢厂减产检修力度或将下降ღ◈◈★。

　　从找钢行业大数据研究院调研的情况来看ღ◈◈★，冷镀11月需求环比增0.2%ღ◈◈★，其他各品种11月需求量环比均有下降ღ◈◈★，其中热卷ღ◈◈★、中板均降0.6%ღ◈◈★，建材降1.7%ღ◈◈★。

　　从预期情况来看ღ◈◈★，各品种12月预期采购量环比依然承压无限资源2018免费观看ღ◈◈★，且降幅扩大ღ◈◈★，其中建材预期降1.4%ღ◈◈★，中板预期降1.3%ღ◈◈★，热卷预期降1.1%ღ◈◈★，冷镀预期降0.9%ღ◈◈★。

　　从下游各主要用钢行业来看ღ◈◈★，建材方面ღ◈◈★，基建行业11月用钢量环比降1.2%ღ◈◈★，12月或在11月的基础上继续下降0.9%ღ◈◈★；房地产行业11月用钢量环比降1.8%ღ◈◈★，12月或在11月的基础上继续下降2.2%ღ◈◈★。

　　工业材方面ღ◈◈★，除机械及家电行业外ღ◈◈★，11月钢结构ღ◈◈★、基建ღ◈◈★、房地产ღ◈◈★、汽车ღ◈◈★、造船行业需求均有所下滑ღ◈◈★，其中钢结构和房地产行业需求下滑较为明显ღ◈◈★。进入12月份ღ◈◈★，以上7大行业或仍呈现需求疲软态势ღ◈◈★。

　　从钢材表观消费来看ღ◈◈★，截至11月28日ღ◈◈★，找钢行业大数据研究院跟踪调研的建筑钢材表观消费量308.87万吨ღ◈◈★，月环比下降41.22万吨酷游九州官网ღ◈◈★，环比降幅11.77%ღ◈◈★，年同比下降23.02万吨ღ◈◈★，同比降幅6.94%ღ◈◈★；热轧板卷表观消费量370.34万吨ღ◈◈★，月环比下降4.49万吨ღ◈◈★，环比降幅1.2%ღ◈◈★，年同比下降1.75万吨ღ◈◈★，同比降幅0.47%ღ◈◈★。

　　从钢材库存来看ღ◈◈★，11月国内钢材总库存持续下降ღ◈◈★，库存总量仍高于去年同期水平ღ◈◈★。截至11月28日ღ◈◈★，找钢行业大数据研究院调研的建筑钢材库存总量（钢厂库存+社会库存）为693.18万吨ღ◈◈★，月环比下降66.99万吨ღ◈◈★，环比降幅8.81%ღ◈◈★，年同比上升176.2万吨ღ◈◈★，同比增幅34.08%ღ◈◈★；热轧板卷库存总量（钢厂库存+社会库存）为360.14万吨ღ◈◈★，月环比下降4.09万吨ღ◈◈★，环比降幅1.12%ღ◈◈★，年同比上升22.04万吨ღ◈◈★，同比增幅6.52%ღ◈◈★。

　　钢材利润方面ღ◈◈★，11月份国内高炉钢厂生产盈利下降ღ◈◈★，电炉钢厂维持亏损ღ◈◈★，但亏损幅度收窄无限资源2018免费观看ღ◈◈★。截至11月28日ღ◈◈★，找钢行业大数据研究院调研的高炉和电炉钢厂螺纹钢吨钢生产利润分别为14元／吨和-109元／吨酷游九州官网ღ◈◈★，月环比分别下降63元／吨和上升75元／吨ღ◈◈★；高炉钢厂热轧板卷吨钢生产利润为-14元／吨ღ◈◈★，月环比下降109元／吨ღ◈◈★。

　　展望12月份ღ◈◈★，钢材市场预计将延续供需双弱的基本格局ღ◈◈★，成本端支撑力度边际减弱ღ◈◈★，但宏观政策预期与出口韧性将为钢价提供底部支撑ღ◈◈★，整体价格或维持区间震荡运行ღ◈◈★。

　　从钢材需求来看ღ◈◈★，国内方面ღ◈◈★，预计12月份终端需求受季节性淡季影响将进一步转弱ღ◈◈★。出口方面ღ◈◈★，尽管10月钢材出口环比减少68.3万吨ღ◈◈★、降幅6.5%ღ◈◈★，但海外新兴市场刚性需求仍在ღ◈◈★，预计出口量或将维持高位ღ◈◈★，部分缓解内需压力ღ◈◈★。

　　从钢材供应来看ღ◈◈★，钢厂亏损压力下减产预期增强酷游九州官网ღ◈◈★，但供应收缩幅度有限ღ◈◈★。一方面ღ◈◈★，短流程电炉利润略有修复ღ◈◈★，可能小幅增产ღ◈◈★；另一方面ღ◈◈★，部分品种需求存在支撑酷游九州官网ღ◈◈★，钢厂大规模检修意愿不足ღ◈◈★。

　　从成本方面来看ღ◈◈★，原料价格走势分化ღ◈◈★，整体支撑力度边际减弱ღ◈◈★。焦煤方面ღ◈◈★，供应增加预期较强ღ◈◈★，价格承压明显ღ◈◈★；焦炭方面ღ◈◈★，面临成本下移和钢厂提降压力ღ◈◈★，涨价动力不足ღ◈◈★；铁矿方面ღ◈◈★，基本面边际转弱但结构性矛盾影响下ღ◈◈★，价格下行空间有限ღ◈◈★。

　　整体来看ღ◈◈★，12月钢材市场核心矛盾在于弱现实与强预期的博弈ღ◈◈★，基本面供需双弱格局难改ღ◈◈★，但宏观层面需重点关注重要会议的政策预期影响ღ◈◈★，以及美联储降息预期对市场情绪的扰动ღ◈◈★，预计12月份国内钢价或延续区间震荡运行ღ◈◈★。